白酒行業(yè)告別產(chǎn)量驅(qū)動黃金時代，正式進入“存量博弈+結(jié)構(gòu)升級”新周期。曾經(jīng)依靠渠道壓貨、廣告轟炸取得好業(yè)績的時代一去不復返，企業(yè)必須重新審視自身戰(zhàn)略定位和發(fā)展模式，以適應市場變化。

珍酒李渡近期股價走勢圖

低迷的市場環(huán)境中，珍酒李渡股價漲幅顯著，從8月初的6.46港元/股，一路沖高至10.9港元/股。截至9月2日，股價高報10.06港元/股，一個月內(nèi)漲幅50.82%，成為白酒“明星股”。

這并非單純的“資金”狂歡。要知道，資本市場的背后，是一群精明的投資者。他們深知，行業(yè)寒冬中，只有敢于主動進化、積極構(gòu)建核心競爭力的企業(yè)，才是真正的潛力股。

8月底，中金公司研報維持珍酒李渡“跑贏行業(yè)”評級，并上調(diào)目標價至11.2港元。

短期業(yè)績異動 珍酒李渡的四維變革

目前，A+H股所有白酒上市公司均已發(fā)布半年報。數(shù)據(jù)顯示，22家白酒上市公司中，僅有6家維持了營收利潤正增長，其余營收利潤則雙雙下滑，4家白酒公司報虧。

短期業(yè)績承壓成為行業(yè)共識，資本市場投資邏輯也從業(yè)績?yōu)橥醯膯我贿壿?，轉(zhuǎn)向關注企業(yè)在行業(yè)低谷中展現(xiàn)的戰(zhàn)略決心和變革能力。珍酒李渡主動出擊，積極尋求變革和突破，讓投資者看到了其潛力和價值。

珍酒李渡的變革，圍繞產(chǎn)品、模式、品類和傳播展開，這些變革并非孤立存在，而是相互關聯(lián)、協(xié)同作用，共同推動企業(yè)向更高質(zhì)量發(fā)展。

面對消費理性化趨勢，珍酒李渡推出了戰(zhàn)略級產(chǎn)品“大珍·珍酒”，以600元價格對標市場3000元價格產(chǎn)品品質(zhì)，目標瞄準注重品質(zhì)的新中產(chǎn)和中小企業(yè)主。珍酒李渡集團董事長吳向東認為，在當前消費回歸理性的背景下，600元價格帶有望成為白酒賽道的新藍海。

傳統(tǒng)壓貨模式在行業(yè)調(diào)整期難以為繼。珍酒李渡推出的萬商聯(lián)盟模式直擊渠道庫存高企、經(jīng)銷商利潤壓縮痛點，以價格管控和短中長期收益，確保聯(lián)盟商結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。據(jù)報道，截至8月末，該模式已累計簽約2000+家聯(lián)盟商。吳向東介紹，萬商聯(lián)盟目標并非單純追求進貨量，而是構(gòu)建一個健康、穩(wěn)定的渠道生態(tài)系統(tǒng)。

珍酒李渡推出的高端精釀啤酒“牛市”，瞄準高端餐飲與時尚消費場景，與白酒形成互補，拓展消費群體，提高品牌知名度和影響力，為公司開辟了新的增長曲線。這并非簡單的品類擴展，而是一次對消費場景的戰(zhàn)略重構(gòu)。

在數(shù)字化時代，消費者獲取信息渠道更加多元化，品牌與消費者的互動方式也發(fā)生了深刻變化。在此情況下，吳向東走向臺前，通過短視頻、直播直接與消費者對話，其個人視頻號開通僅兩個月，播放量已超5000萬；兩場大型直播吸引超750萬人觀看，點贊量超千萬。

這種創(chuàng)始人IP策略，不僅為品牌注入了可被感知和信任的“人格靈魂”，也為大珍和萬商聯(lián)盟帶來強勁助推力。

變革者的共同籌碼，長期主義價值觀引領

白酒行業(yè)與宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展緊密相連，行業(yè)整體承壓時，企業(yè)業(yè)績受到?jīng)_擊在所難免。

聰明的投資者知道，無論是上世紀末的亞洲金融危機，還是2008年的全球金融危機，亦或是2012年限制“三公消費”......白酒行業(yè)遭遇過的深度調(diào)整次數(shù)不少，但行業(yè)具備的高利潤率、高ROE、高現(xiàn)金流等優(yōu)良特征，也讓那些熬過了行業(yè)下行期的酒企，后續(xù)都到達了新高度。

珍酒李渡之所以能獲得資本市場青睞，被用“真金白銀”投下信任票，也正因為它展現(xiàn)出超越短期財務數(shù)據(jù)的長期價值創(chuàng)造能力。

從長遠來看，珍酒李渡的這些創(chuàng)新變革將為企業(yè)打下堅實基礎，提升未來發(fā)展競爭力。

珍酒李渡以萬商聯(lián)盟為載體，創(chuàng)新性將渠道管理、產(chǎn)品布局、傳播創(chuàng)新有機融合，這與傳統(tǒng)的廠商關系不同，萬商聯(lián)盟本質(zhì)是將渠道伙伴從簡單的分銷商轉(zhuǎn)變?yōu)槭聵I(yè)共同體，構(gòu)建深厚的渠道護城河。

通過產(chǎn)品創(chuàng)新精準觸達消費本質(zhì)、模式創(chuàng)新構(gòu)建穩(wěn)定渠道、品類創(chuàng)新打造新增長點、傳播創(chuàng)新擴大影響力，四者看似獨立卻又相互關聯(lián)，完成了新消費時代下“廠家—經(jīng)銷商—消費者”關系的系統(tǒng)性重構(gòu)。

在這種新型關系下，企業(yè)能夠更好地管理市場渠道，提高產(chǎn)品的市場推廣效率，渠道伙伴也能夠從企業(yè)的發(fā)展中獲得更多的利益，消費者則以更少價格獲得更高質(zhì)價比的產(chǎn)品以及品牌背后的消費符號，實現(xiàn)三方共贏。

白酒行業(yè)的這場深度調(diào)整，終將獎勵那些最具韌性和創(chuàng)新精神的變革者。在未來的市場競爭中，那些能夠堅持長期主義價值觀，不斷進行創(chuàng)新和進化的企業(yè)，終將脫穎而出，成為行業(yè)的領軍者。