7月18日晚間，科創(chuàng)板上市公司諾泰生物（688076.SH）連發(fā)兩則公告，一則為停牌公告，另一則為行政處罰公告。這兩則公告的發(fā)布，正式披露了公司涉及財務(wù)信息披露違法違規(guī)的事實。

根據(jù)公告內(nèi)容顯示，諾泰生物因在2021年年度報告中存在虛假記載，同時在公開發(fā)行文件中編造重大虛假內(nèi)容，違反了《證券法》相關(guān)規(guī)定。中國證監(jiān)會已就此作出行政處罰決定，公司及相關(guān)責(zé)任人將面臨合計超過6000萬元的罰款。

此次信息披露違規(guī)事件，反映出公司在財務(wù)管理和信息披露方面存在嚴(yán)重問題。目前，公司股票將于7月21日起停牌，并于7月22日復(fù)牌后被實施其他風(fēng)險警示，股票簡稱將變更為“ST諾泰”。

財務(wù)造假細(xì)節(jié)：虛增收入3000萬元

中國證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》（處罰字〔2025〕59號）顯示，諾泰生物于2021年12月與浙江華貝藥業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱“浙江華貝”）進(jìn)行藥品技術(shù)及上市許可人權(quán)益轉(zhuǎn)讓交易，確認(rèn)收入3000萬元。經(jīng)查，浙江華貝不具備支付能力及實際運營能力，且相關(guān)款項最終來源于諾泰生物對浙江華貝的增資款。證監(jiān)會認(rèn)定該交易不具備商業(yè)實質(zhì)，不應(yīng)確認(rèn)收入。

該事項導(dǎo)致諾泰生物2021年年報虛增營業(yè)收入3000萬元，虛增利潤總額2595.16萬元，占當(dāng)期利潤總額的20.64%。相關(guān)虛假財務(wù)數(shù)據(jù)被用于公司2023年可轉(zhuǎn)債發(fā)行文件。

2023年12月12日，諾泰生物發(fā)行4.34億元可轉(zhuǎn)債，期限6年。截至2025年4月24日，公司贖回4.04萬張，轉(zhuǎn)股429.96萬張，并于4月25日摘牌。因《募集說明書》引用的2021年財務(wù)數(shù)據(jù)包含前述虛假記載，導(dǎo)致文件存在重大虛假內(nèi)容。

證監(jiān)會認(rèn)定上述行為違反《證券法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等規(guī)定，對諾泰生物采取責(zé)令改正、警告的監(jiān)管措施，并處以4740萬元罰款。

高管集體受罰 實控人最高被罰1300萬元

除公司層面受罰外，相關(guān)責(zé)任人也受到嚴(yán)厲處罰。其中，公司實際控制人、時任副董事長趙德中被警告并罰款1300萬元（含直接責(zé)任罰款500萬元，實際控制人責(zé)任罰款800萬元）；另一實際控制人、時任董事趙德毅被警告并罰款500萬元；時任總經(jīng)理金富強(qiáng)被警告并罰款330萬元；時任董事長兼總經(jīng)理童梓權(quán)、時任副總經(jīng)理谷海濤分別被警告并罰款300萬元；時任財務(wù)總監(jiān)徐東海被警告并罰款150萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則（2025年4月修訂）》，諾泰生物股票將于7月22日起被實施其他風(fēng)險警示，簡稱變更為“ST諾泰”。這一措施通常意味著公司存在較高的經(jīng)營或財務(wù)風(fēng)險，可能對股價和市場信心造成沖擊。

值得注意的是，諾泰生物此次造假行為不僅涉及年報虛假記載，還直接影響了可轉(zhuǎn)債發(fā)行文件的真實性，反映出公司在信息披露和合規(guī)管理上的嚴(yán)重缺陷。盡管公司已贖回部分可轉(zhuǎn)債并完成摘牌，但此次處罰可能引發(fā)投資者對公司治理的進(jìn)一步質(zhì)疑，甚至不排除后續(xù)面臨民事索賠的可能。

財務(wù)造假為何屢禁不止？

諾泰生物此次被罰并非個案。近年來，盡管監(jiān)管趨嚴(yán)，但A股市場財務(wù)造假事件仍時有發(fā)生。從本案來看，造假手法并不復(fù)雜——通過關(guān)聯(lián)交易虛增收入，再通過資本運作掩蓋資金流向。然而，此類行為不僅誤導(dǎo)投資者，還損害市場公平性，最終影響資本市場的長期健康發(fā)展。

此次證監(jiān)會對諾泰生物及高管的高額罰款，體現(xiàn)了監(jiān)管層對財務(wù)造假的“零容忍”態(tài)度。但僅靠行政處罰是否足以震懾類似行為？或許還需進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，并推動投資者維權(quán)機(jī)制，才能真正減少財務(wù)舞弊的發(fā)生。

對于投資者而言，此次事件再次提醒，在關(guān)注企業(yè)業(yè)績增長的同時，更需警惕財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性，尤其是涉及關(guān)聯(lián)交易、異常收入確認(rèn)等關(guān)鍵信息。市場需要更透明的信息披露，而投資者也需要更理性的價值判斷。