中小銀行資本補充需求正在升溫。

作為外源性資本補充的核心工具，上半年中小銀行二級資本債和永續(xù)債（以下簡稱“二永債”）發(fā)行明顯提速。企業(yè)預警通數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，商業(yè)銀行共發(fā)行52只“二永債”，合計規(guī)模達8125.6億元，較去年同期增長3.4%。其中，中小銀行上半年共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模達1545.6億元，同比增長50%，增速遠高于行業(yè)平均水平，資本補充進程明顯加快。

《金融時報》記者發(fā)現(xiàn)，近期，西安銀行、四川銀行、承德銀行、稠州銀行已先后完成“二永債”發(fā)行。其中，6月26日，四川銀行2025年二級資本債券在銀行間市場成功簿記發(fā)行，發(fā)行規(guī)模66億元，票面利率2.15%。6月25日，西安銀行成功發(fā)行50億元無固定期限資本債券（永續(xù)債）；同日，承德銀行和稠州銀行也分別順利發(fā)行15億元永續(xù)債和25億元二級資本債券。

此外，國家金融監(jiān)管總局信息顯示，近期還有山西銀行、成都銀行、濟寧銀行等多家銀行發(fā)行資本工具獲批。6月6日，山西金融監(jiān)管局同意山西銀行資本補充工具計劃發(fā)行額度不超過95億元。山東金融監(jiān)管局和四川金融監(jiān)管局則分別批復同意了濟寧銀行與成都銀行發(fā)行額度不超過30億元、110億元的人民幣資本工具。

中國貨幣網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，7月8日，蘭州銀行即將發(fā)行規(guī)模40億元的無固定期限資本債券，這也是7月份以來商業(yè)銀行發(fā)行的首只永續(xù)債。

“二永債”是商業(yè)銀行資本補充的重要渠道，在業(yè)內(nèi)專家看來，年內(nèi)中小銀行債券發(fā)行提速，反映出中小銀行資本補充需求較強。“發(fā)行‘二永債’對商業(yè)銀行而言意義重大。”上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛告訴《金融時報》記者，這是銀行補充資本金的有效途徑，能夠優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本充足率，滿足日益嚴格的監(jiān)管要求。

國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，各類型商業(yè)銀行中，城商行、民營銀行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.44%、11.98%、12.96%，而國有大行、全國性股份制銀行的資本充足率分別為17.79%、13.71%。在此情況下，部分中小銀行面臨資本擴充壓力，更傾向于通過發(fā)行“二永債”快速提升資本充足率，為未來業(yè)務發(fā)展打下基礎。

我國有4000多家中小銀行，在銀行體系中家數(shù)占比為99%。不過，相較于大型銀行，中小銀行在資金來源、資本補充等方面不占優(yōu)勢，尤其是中小銀行可以使用的一級資本工具仍然有限。在專家看來，近期多家中小銀行獲批發(fā)行永續(xù)債也體現(xiàn)出中小銀行的資本補充渠道正在進一步拓寬。

“銀行資本補充主要包括內(nèi)源資本補充和外源資本補充兩類，中小銀行也是如此?！编]儲銀行研究員婁飛鵬對《金融時報》記者表示，內(nèi)源資本補充主要是利潤留存，用于補充核心一級資本。外源資本補充則包括IPO、配股、定向增發(fā)股票、可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股之后）等用于補充核心一級資本；永續(xù)債、優(yōu)先股被用于補充其他一級資本；二級資本債可用于補充二級資本。

此外，2020年7月，著眼于增強金融服務中小微企業(yè)能力，國務院常務會議決定允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金?！霸诰唧w方式上主要有間接入股和轉(zhuǎn)股存款協(xié)議兩種?！眾滹w鵬表示，其中，間接入股補充核心一級資本，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款先計入其他一級資本，在滿足轉(zhuǎn)股條件轉(zhuǎn)股后，計入核心一級資本。

值得關注的是，近期，也有民營銀行獲批發(fā)行永續(xù)債。

5月27日，浙江金融監(jiān)管局發(fā)布批復，同意網(wǎng)商銀行發(fā)行不超過40億元人民幣的無固定期限資本債券。“該行可在批準額度內(nèi)，自主決定發(fā)行時間、批次和規(guī)模，并于批準后的24個月內(nèi)完成發(fā)行?！迸鷱惋@示。

這是網(wǎng)商銀行第二次獲準發(fā)行永續(xù)債，距其2020年第一次獲批發(fā)行永續(xù)債已時隔5年，網(wǎng)商銀行也是目前唯一一家成功發(fā)行過永續(xù)債的民營銀行。

據(jù)記者觀察，此前民營銀行與中小銀行發(fā)行永續(xù)債并不常見。

對此，曾剛對《金融時報》記者分析，主要原因在于，第一，監(jiān)管審批門檻較高。永續(xù)債作為一級資本補充工具，監(jiān)管部門對發(fā)行主體的資質(zhì)、治理結(jié)構(gòu)和風險管控能力要求嚴格，許多中小銀行難以達到標準。第二，市場認可度不足，投資者對中小銀行特別是民營銀行的信用風險顧慮較大，導致認購意愿低、發(fā)行成本高。第三，專業(yè)能力有限，永續(xù)債發(fā)行涉及復雜的定價、路演和投資者溝通，中小銀行往往缺乏相關經(jīng)驗和專業(yè)團隊。

在曾剛看來，對中小銀行而言，較為可行的資本補充方式首先是股東增資，即直接由現(xiàn)有股東注入資本，這也是最直接的資本補充方式。其次是二級資本債，相比永續(xù)債，二級資本債發(fā)行門檻較低，是中小銀行更常用的選擇。再次是利潤留存，通過減少分紅比例，將更多利潤轉(zhuǎn)為資本金。還可以引入戰(zhàn)略投資者，吸引外部資金，同時優(yōu)化股權結(jié)構(gòu)和公司治理。最后是地方政府支持，對于部分難以從正常渠道獲得資本補充的城商行和農(nóng)商行，可通過地方政府發(fā)行專項債來進行注資。

“總體上看，隨著監(jiān)管層持續(xù)優(yōu)化政策環(huán)境，民營銀行和中小銀行的資本補充渠道有望進一步拓寬，形成更加多元化的資本補充體系?！痹鴦偙硎尽?/p>

來源：金融時報