12月8日，由香港保險業(yè)監(jiān)管局舉辦的第八屆“亞洲保險論壇”在香港舉辦。

國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠企發(fā)表主題演講，他提出當(dāng)前環(huán)球保險業(yè)面臨的幾項挑戰(zhàn)：利率風(fēng)險管理、氣候變化、人工智能應(yīng)用、保險公司商業(yè)模式以及與非銀行金融資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性日益提高。他認為，利率雙向波動成為常態(tài)，調(diào)整存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對容易，負債的調(diào)整則困難得多。

肖遠企認為，首先，管理利率雙向波動是保險公司應(yīng)遵循的基本邏輯。從歷史上看，基于經(jīng)濟增長與通貨膨脹等綜合因素權(quán)衡的利率水平總是在不斷調(diào)整變化之中，不存在一個與長久期保險資產(chǎn)負債完全匹配的、長期單邊下行或單邊上行的利率，利率雙向波動是基本運行規(guī)律。關(guān)于這一點，保險行業(yè)必須保持清醒。

他指出，2022年以前的近20年，多數(shù)國家和地區(qū)長期處于低利率環(huán)境，一些經(jīng)濟體甚至出現(xiàn)零利率負利率。國際金融界普遍認為利率下行是一個長期趨勢，因此，一些保險公司傾向于在利率單邊走向的風(fēng)險管理邏輯下配置資產(chǎn)和負債。但2022年以來，美聯(lián)儲為應(yīng)對日益上升的通貨膨脹，在較短時間內(nèi)大幅提高聯(lián)邦基金利率，從0%—0.25%經(jīng)11次提高到5.25%—5.5%區(qū)間。其他全球主要經(jīng)濟體和一些發(fā)展中國家利率也保持在較高水平，波動較以前頻繁且波幅增加。

因此，保險公司一方面要動態(tài)調(diào)整存量資產(chǎn)負債，以降低成本，提高收益。但調(diào)整存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對容易，負債的調(diào)整則困難得多。另一方面，在配置增量資產(chǎn)負債時，必須適應(yīng)利率雙向、高頻、大幅波動的常態(tài)，對于一些設(shè)立時間不長的公司挑戰(zhàn)更大。

其二，氣候變化對保險帶來多重影響：一是保險機構(gòu)要對精算假設(shè)重新計量，對保障金額和投資資產(chǎn)進行重新定價，但這需要大量的數(shù)據(jù)積累和模型的改進優(yōu)化，難以一蹴而就。二是保險行業(yè)可能減少供給造成保險供需失衡，出現(xiàn)保障缺口，與此同時，出于分散風(fēng)險的目的，對再保險市場的依賴可能會有所增加。

其三，人工智能科技應(yīng)用很可能將大幅拓展保險生產(chǎn)最大可能性邊界。重大科技革命總能帶來金融的總量增長，也帶來了金融業(yè)的增量。同時也有助于更好更有效率地配置資源，這兩方面都會帶動包括保險在內(nèi)的金融業(yè)現(xiàn)有潛力的充分釋放和未來增長邊界的突破，從而推動最大生產(chǎn)可能性邊界向外移動。

其四，非銀行金融資產(chǎn)投資與保險投資關(guān)聯(lián)性進一步提高。他對保險公司投資私募信貸改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的同時抬高了信用風(fēng)險表示擔(dān)憂，認為從監(jiān)管來說，強化償付能力的資本占用約束和大額風(fēng)險暴露的杠桿水平約束，對防范一些保險公司為追求短期高收益而盲目提高風(fēng)險偏好，從而提升保險資產(chǎn)的穩(wěn)健性十分重要。

其五，保險公司商業(yè)模式可持續(xù)性評估應(yīng)納入監(jiān)管重點。肖遠企表示，長期以來，全球保險監(jiān)管已經(jīng)探索出了較完整的監(jiān)管邏輯與框架，整體上是有效的。在風(fēng)險為本的監(jiān)管理念引領(lǐng)下，國際上形成了流動性風(fēng)險、償付能力風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等一系列監(jiān)管制度、工具和方法，但對商業(yè)模式的監(jiān)管評估一直未得到應(yīng)有重視。

他提出，對保險公司商業(yè)模式監(jiān)管評估，首先要看公司戰(zhàn)略；其次要看資產(chǎn)負債表；再次要看公司內(nèi)外部資源支持支撐能力；最后要看應(yīng)變彈性。

此外，國際保險監(jiān)督官協(xié)會副秘書長及資本和金融穩(wěn)定監(jiān)督主管Romain Paserot也發(fā)表主題演講，他詳述了有關(guān)制定標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管協(xié)作的最新發(fā)展，他對環(huán)球政策制定者和國際社會的合作尤為重視，認為不管是落實保險資本標(biāo)準(zhǔn)、應(yīng)對人壽保險業(yè)的結(jié)構(gòu)性改變，還是收窄保障缺口，均需要共同的解決方案。

來源：證券時報