作為觀察中國消費信心、居民杠桿水平與零售金融風險的重要窗口，信用卡市場正經歷一場持續(xù)三年的深度出清。12月2日，中國人民銀行發(fā)布《2025年第三季度支付體系運行總體情況》顯示，截至三季度末，全國信用卡和借貸合一卡存量為7.07億張，較2022年6月末的歷史高點8.07億張累計減少1億張，已連續(xù)12個季度下滑。

這一趨勢不僅反映居民預防性儲蓄上升與消費動能減弱，也凸顯銀行在強監(jiān)管與資產質量壓力下主動收縮低效發(fā)卡。與此同時，截至今年上半年末信用卡不良貸款率攀升至2.40%，多家銀行密集通過銀登中心批量轉讓逾期資產，僅11月郵儲銀行、平安銀行、民生銀行與中國建設銀行湖南省分行四機構擬轉讓未償本息即超過72億元，標志著不良處置已成為信用卡業(yè)務轉型中的核心環(huán)節(jié)。

信用卡數(shù)量的持續(xù)“瘦身”并非短期波動，而是結構性調整的必然結果。德勤在《中國銀行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與展望》中指出，強監(jiān)管政策使銀行發(fā)卡更謹慎，居民消費需求不足和線上支付普及導致交易額增長乏力，發(fā)卡量與交易額“雙降”，規(guī)模增速放緩。

來源：《中國銀行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與展望》

2025年上半年，國有及股份制銀行信用卡貸款余額合計7.5萬億元，較2024年末減少近6000億元；10家主要商業(yè)銀行信用卡消費總額同比下降8%，降至9.8萬億元。招商銀行雖以2.02萬億元消費額居首，但同比仍下滑9%；交通銀行消費額降幅達11%。

在發(fā)卡策略上，銀行分化明顯。部分機構主動壓降存量，清理睡眠卡：郵儲銀行結存卡量從0.40億張降至0.38億張，交通銀行從0.63億張降至0.60億張。而招商銀行和中信銀行則通過精準營銷推動累計發(fā)卡量分別增至0.74億和1.26億張。

德勤認為，整體來看，行業(yè)正從“以量取勝”轉向“以質取勝”。

《中國銀行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與展望》

然而，資產質量壓力持續(xù)加大。德勤報告顯示，截至2025年6月末，十二家境內銀行信用卡透支不良貸款率平均為2.40%，較2024年末的2.33%進一步上升。其中，工商銀行、興業(yè)銀行和交通銀行不良率分別高達3.75%、3.28%和2.97%。

國信證券今年9月末的研報指出，目前包括個人住房貸款、個人消費貸款、信用卡貸款和個人經營性貸款在內的各類零售貸款不良率都在上升，零售風險正在暴露當中。

在此背景下，銀行加速出清表內風險。11月14日，民生銀行信用卡中心在銀行業(yè)信貸資產登記流轉中心掛牌“2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）資產包”轉讓項目，計劃于11月28日開展公開競價。該資產包未償本金總額約為24.47億元，未償利息總額約為26.95億元，未償本息合計約51.42億元。

11月24日，郵儲銀行、平安銀行與建行湖南省分行同步在銀登中心掛牌信用卡不良貸款轉讓項目，合計未償本息達21.31億元。郵儲銀行項目涉及81,985筆貸款，未償本息12.97億元，加權平均逾期天數(shù)1804天；平安銀行兩期項目合計8.05億元，全部為“未訴”狀態(tài)；建行湖南分行項目雖規(guī)模較小，但同樣未進入司法程序。三類資產包均采用線上多輪競價、不設保證金、不使用標準協(xié)議文本的方式交易，凸顯銀行對快速交割與風險隔離的迫切需求。

但市場承接能力有限。平安銀行于10月底完成的“橙安2025年第六期”項目，原始債權10.33億元，最終僅以9300萬元成交，折扣率不足一成。據(jù)銀登網(wǎng)不良資產收益權轉讓結果公告顯示，受讓方大都是地方資產管理公司。

瞭望智庫與浙江省浙商資產管理股份有限公司聯(lián)合發(fā)布的《2025中國金融資產管理行業(yè)研究報告》指出，當前，中國經濟正處于轉型的關鍵時期，這一過程中，不良資產領域面臨著諸多新的變化與挑戰(zhàn)，也為資產管理公司的業(yè)務拓展打開了新空間。市場供給角度將更為多元化，不良資產來源更加豐富，除傳統(tǒng)銀行不良貸款外，個人不良貸款、非銀金融機構不良資產、類金融企業(yè)不良資產、違約債券等將成為資產管理公司重要的業(yè)務來源。而伴隨地方債務風險加速釋放，城投債、地方政府隱性債務問題的出清，將促使地方資產管理公司和金融機構更加深入地參與債務重組。若未來全球經濟復蘇持續(xù)乏力，出口依賴型企業(yè) 的流動性壓力將進一步增大，新增不良貸款的風險也會隨之上升。

盡管如此，監(jiān)管層仍在推動不良資產轉讓市場規(guī)范化。《不良資產轉讓管理辦法》等制度修訂以拓寬參與主體、提升交易透明度與效率。國信證券認為，銀行通過批量轉讓雖產生短期賬面損失，但“可釋放資本、降低撥備壓力，并避免長期持有低效資產的機會成本”。隨著郵儲、平安、建行等項目集中于12月初競價，年末風險出清節(jié)奏明顯加快。

當前信用卡不良資產的集中出清，不僅反映了周期性的消費信貸風險釋放，也映射出銀行業(yè)在經濟增長模式轉型過程中，對過去粗放增長模式的清算與修正。它迫使銀行將經營重心從單純的規(guī)模指標，真正回歸到資產定價、風險識別與客戶價值的本源上來。對于資產管理行業(yè)而言，這片看似“貧瘠”的資產荒漠，恰恰考驗著其通過技術、法律與運營手段實現(xiàn)價值修復的“煉金”能力。

這場圍繞風險處置的信用卡行業(yè)變局，最終可能導向一個更健康、更可持續(xù)的生態(tài)體系：銀行更加審慎經營、差異化競爭；資產管理機構專業(yè)化能力提升；監(jiān)管框架在促進市場效率與保護金融消費者權益之間找到平衡。信用卡業(yè)務的未來競爭力，將不再取決于發(fā)了多少張卡，而在于服務了多少有價值的客戶，以及管理風險、處理壞賬的效率與智慧。這無疑是一個更為艱難，但也更符合金融本質的方向。