近日，擁有133年歷史的伊士曼柯達(dá)公司（Eastman Kodak Company，以下簡(jiǎn)稱“柯達(dá)公司”）傳出其可能“難以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)”的報(bào)道引發(fā)廣泛關(guān)注。

柯達(dá)8月11日發(fā)布的2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，公司二季度凈虧損2600萬(wàn)美元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。毛利潤(rùn)從去年同期的5800萬(wàn)美元降至5100萬(wàn)美元，降幅約12%。

二季度末，柯達(dá)所擁有現(xiàn)金及等價(jià)物為1.55億美元，較去年12月31日下降4600萬(wàn)美元。該公司表示，這主要是為增長(zhǎng)計(jì)劃提供資金支出、成本上升、運(yùn)營(yíng)盈利能力下降等因素造成的。

更引人關(guān)注的是，柯達(dá)向SEC提交的財(cái)報(bào)文件披露，公司有約4.77億美元貸款和1億美元優(yōu)先股將到期，且缺乏“可落實(shí)的融資渠道或可用流動(dòng)資金”來(lái)償還債務(wù)，這一表述引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的擔(dān)憂。

8月19日，柯達(dá)發(fā)布官方聲明，對(duì)這些誤導(dǎo)性報(bào)道予以澄清，明確表示公司沒(méi)有停止運(yùn)營(yíng)、終止業(yè)務(wù)或申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的計(jì)劃。

柯達(dá)公司指出，一些媒體關(guān)于柯達(dá)即將停止運(yùn)營(yíng)、終止業(yè)務(wù)或申請(qǐng)破產(chǎn)的報(bào)道是不準(zhǔn)確的，反映了其對(duì)柯達(dá)近期向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的第二季度財(cái)報(bào)中技術(shù)性披露信息的根本性誤解。這些報(bào)道存在誤導(dǎo)性且缺乏關(guān)鍵背景信息，我們特此予以澄清。

柯達(dá)在聲明中強(qiáng)調(diào)，公司有信心在債務(wù)及優(yōu)先股到期時(shí)或之前完成償還、展期或再融資。待計(jì)劃的交易預(yù)計(jì)于明年初完成后，柯達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債表將較近年顯著增強(qiáng)，并將幾乎實(shí)現(xiàn)凈負(fù)債清零。同時(shí)，“持續(xù)經(jīng)營(yíng)披露”是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求的一種技術(shù)性報(bào)告，并非意味著公司經(jīng)營(yíng)陷入困境?？逻_(dá)還將繼續(xù)履行對(duì)全體養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的義務(wù)。

為解決債務(wù)問(wèn)題，柯達(dá)在聲明中透露，公司為終止養(yǎng)老金計(jì)劃已籌備多時(shí)，并預(yù)計(jì)在2025年12月交易完成時(shí)——在履行完對(duì)全體養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的義務(wù)后——將獲得約5億美元資產(chǎn)。根據(jù)貸款協(xié)議，其中3億美元現(xiàn)金必須用于償還貸款，對(duì)于剩余的1.77億美元貸款和1億美元優(yōu)先股，公司也將另行妥善處理。此外，柯達(dá)表示其主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，可自我維持，無(wú)需動(dòng)用養(yǎng)老金計(jì)劃的資金來(lái)支持日常運(yùn)營(yíng)。數(shù)據(jù)顯示，公司二季度僅使用300萬(wàn)美元現(xiàn)金用于增長(zhǎng)性投資，現(xiàn)金流狀況較一季度有所改善。

簡(jiǎn)而言之，柯達(dá)對(duì)履行所有義務(wù)的計(jì)劃充滿信心，并對(duì)未來(lái)前景持樂(lè)觀態(tài)度。

公開(kāi)資料顯示，柯達(dá)公司成立于1892年，但其歷史可追溯至1879年，當(dāng)時(shí)創(chuàng)始人喬治?伊士曼獲得第一項(xiàng)涂片機(jī)專利，為影像產(chǎn)業(yè)的變革埋下伏筆。

1888年，伊士曼推出第一臺(tái)柯達(dá)相機(jī)，定價(jià)25美元，那句“你按下快門，剩下的交給我們”的廣告語(yǔ)，更是打破了攝影行業(yè)的高門檻。

1930年，柯達(dá)占據(jù)全球攝影器材市場(chǎng)75%的份額及90%的利潤(rùn)。直至上世紀(jì)70年代，它在美國(guó)膠卷市場(chǎng)的占有率高達(dá)90%，相機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)85%。

1975年，柯達(dá)推出全球第一臺(tái)數(shù)碼相機(jī)。然而，因公司管理層在膠卷領(lǐng)域的統(tǒng)治地位和豐厚利潤(rùn)，遲遲未進(jìn)行轉(zhuǎn)型，從而錯(cuò)失數(shù)字化浪潮的機(jī)遇。進(jìn)入21世紀(jì)，數(shù)碼相機(jī)市場(chǎng)爆發(fā)，傳統(tǒng)膠卷需求銳減，柯達(dá)開(kāi)始連年虧損。2012年，柯達(dá)公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，當(dāng)時(shí)擁有10萬(wàn)名債權(quán)人，總債務(wù)高達(dá)67.5億美元。

2013年，柯達(dá)通過(guò)出售專利籌資5億多美元，經(jīng)業(yè)務(wù)重組擺脫破產(chǎn)保護(hù)，此后聚焦商業(yè)印刷、包裝印刷和材料科學(xué)領(lǐng)域，謀求轉(zhuǎn)型。

2020年，柯達(dá)對(duì)主營(yíng)構(gòu)成進(jìn)行調(diào)整，分為傳統(tǒng)印刷、數(shù)字印刷、先進(jìn)材料和化學(xué)品、品牌以及其他五部分，膠片被納入先進(jìn)材料和化學(xué)品業(yè)務(wù)內(nèi)。同年，美國(guó)政府指定其轉(zhuǎn)型生產(chǎn)醫(yī)藥原料，消息傳出當(dāng)天，柯達(dá)股價(jià)飆升，交易過(guò)程中觸發(fā)20次熔斷，但這筆貸款最終被叫停。

2025年二季度，柯達(dá)宣布推進(jìn)擴(kuò)大其特種化學(xué)品和制藥相關(guān)產(chǎn)品線的計(jì)劃，投資“數(shù)千萬(wàn)美元”開(kāi)建新的實(shí)驗(yàn)室和制造工廠?？逻_(dá)執(zhí)行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官吉姆?康蒂內(nèi)扎表示，在向新領(lǐng)域多元化探索的同時(shí)，柯達(dá)將繼續(xù)保留傳統(tǒng)膠片業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)處于盈利狀態(tài)，不過(guò)與公司鼎盛時(shí)期相比，其占總收入的比例較小。

截至周一收盤，柯達(dá)公司股價(jià)下跌6.41%，報(bào)5.84美元/股。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 劉曉/文）