經(jīng)濟觀察報 記者 胡艷明

2025年8月29日，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行6家國有大行均公告了2025年中期業(yè)績，并召開業(yè)績發(fā)布會。

多家國有大行以“穩(wěn)中向好”“穩(wěn)健”等來形容“期中考”答卷。從半年報數(shù)據(jù)來看，在資產(chǎn)規(guī)模上，六家國有大行均表現(xiàn)出增長態(tài)勢。但在經(jīng)營指標上有所分化，三家國有大行的凈利潤出現(xiàn)了不同程度的下滑。

6家國有大行作為銀行業(yè)的“頭雁”，其總規(guī)模幾乎占據(jù)了全行業(yè)資產(chǎn)總額的半壁江山，因此其動態(tài)也備受關(guān)注。

工商銀行行長劉珺在業(yè)績發(fā)布會上表示：“作為一家超級規(guī)模的銀行，工商銀行跟市場永遠是同頻共振，并且準確、精確地反映中國國民經(jīng)濟的增長狀況。工商銀行發(fā)揮的就是主力軍銀行的作用，就是主力軍、壓艙石、穩(wěn)定器。如果穩(wěn)定器的速度是超常速度，那么穩(wěn)定器的作用可能也不會發(fā)揮得特別好，所以我們始終認為勻速或許是最快的，平衡或許是最好的。”

三家國有大行凈利潤下滑

在資產(chǎn)規(guī)模上，6家國有大行均表現(xiàn)出增長態(tài)勢。

工商銀行的總資產(chǎn)突破52萬億元，達52.32萬億元，較上年末增長7.2%；

農(nóng)業(yè)銀行的資產(chǎn)總額達46.86萬億元，比上年末增長8.37%；

建設(shè)銀行的資產(chǎn)總額達44.43萬億元，比上年末增長9.52%；

中國銀行的資產(chǎn)總額達36.79萬億元，比上年末增長4.93%；

郵儲銀行的資產(chǎn)總額達18.19萬億元，較上年末增長6.47%；

交通銀行的資產(chǎn)總額達15.44萬億元，比上年末增長3.59%。

在經(jīng)營指標上，6家國有大行的表現(xiàn)有所分化。

具體來看，農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行以及郵儲銀行的營業(yè)收入、凈利潤均實現(xiàn)了正增長。

其中，農(nóng)業(yè)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入3699.37億元，同比增長0.85%；實現(xiàn)凈利潤1399.43億元，增長2.53%。

交通銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1333.68億元，同比增長0.77%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤460.16億元，同比增長1.61%。

郵儲銀行營業(yè)收入1794.46億元，同比增長1.50%；實現(xiàn)凈利潤494.15億元，同比增長1.08%。

相較于上述3家國有銀行的營業(yè)收入、凈利潤“雙增長”，工商銀行、中國銀行和建設(shè)銀行在營業(yè)收入正增長的同時，凈利潤出現(xiàn)了不同程度的下滑。

具體而言，工商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入4270.92 億元，同比增長1.6%；實現(xiàn)凈利潤1688.03 億元，同比下降1.5%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1681.03億元，同比下降1.4%。

建設(shè)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入3942.73億元，同比增長2.15%；實現(xiàn)凈利潤1626.38億元，同比下降1.45%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1620.76億元，同比下降1.37%。

中國銀行實現(xiàn)營業(yè)收入3290.03 億元，同比增長3.76%；實現(xiàn)凈利潤1261.38億元，同比下降0.31%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1175.91億元，同比下降0.85%。

在銀行的營業(yè)收入中，利息凈收入仍然占據(jù)大部分比例，但是在息差收窄壓力下，銀行的凈利息收入受到了壓力。例如，農(nóng)業(yè)銀行方面表示，利息凈收入是本行營業(yè)收入的最大組成部分，占2025年上半年營業(yè)收入的76.4%。2025 年上半年，該行實現(xiàn)利息凈收入2824.73億元，同比減少83.75億元，其中規(guī)模增長導(dǎo)致利息凈收入增加205.27億元，利率變動導(dǎo)致利息凈收入減少289.02億元。

息差收窄壓力受關(guān)注

在2025年上半年，國有大行的凈息差依然承壓，不過部分銀行的凈息差在第二季度的下滑幅度在收窄。在業(yè)績發(fā)布會上，如何應(yīng)對凈息差收窄壓力，成為投資者普遍關(guān)注的問題。

2025年上半年，工商銀行的凈息差為1.30%，同比下降13個基點；建設(shè)銀行的凈息差為1.40%，同比下降14個基點；農(nóng)業(yè)銀行的凈息差為1.32%，同比下降13個基點；中國銀行的凈息差為1.26%，同比下降18個基點；郵儲銀行的凈息差為1.70%，同比下降21個基點；交通銀行的凈息差1.21%，同比下降8個基點。

工商銀行上半年凈息差為1.3%，同比下降13個基點，較上年下降12個基點。工商銀行副行長姚明德在業(yè)績發(fā)布會上表示，雖然凈息差仍處于下行通道，但邊際降幅已出現(xiàn)收窄。上半年凈息差降幅同比收窄的企穩(wěn)態(tài)勢具備可持續(xù)性，主要得益于工商銀行對于低息差環(huán)境下銀行經(jīng)營策略的綜合研判，以及工商銀行基于這些綜合研判采取了切實、主動、有效的資產(chǎn)負債管理措施。

中國銀行上半年的凈息差為1.26%，較上年下降14個基點，較一季度下降3個基點。中國銀行行長張輝表示，近年來，境內(nèi)銀行業(yè)凈息差普遍大幅收窄，中國銀行的凈息差表現(xiàn)與全行業(yè)的變化趨勢大致相當。守住凈利息收入基本盤是中國銀行的戰(zhàn)略安排，也是低利率環(huán)境下戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要努力方向。

展望下半年，張輝表示，從外部市場看，境內(nèi)銀行業(yè)整體面臨低利率環(huán)境，美元降息預(yù)期升溫，銀行業(yè)凈息差仍將面臨一定的收窄壓力。中國銀行將結(jié)合自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)特點，充分調(diào)動多方面積極因素，發(fā)揮對凈息差的支撐作用。

農(nóng)業(yè)銀行上半年的凈息差為1.32%，較上年下降10個基點，較今年一季度下降2個基點。農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒在業(yè)績會上表示，從資產(chǎn)端看，農(nóng)行堅持“總量”與”結(jié)構(gòu)”的統(tǒng)籌平衡，持續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟的精準性、有效性。主要圍繞“三農(nóng)”縣域和“五篇大文章”等重點領(lǐng)域，實現(xiàn)了生息資產(chǎn)總量的合理增長。同時，通過持續(xù)優(yōu)化生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高較高收益資產(chǎn)占比，努力提升資產(chǎn)邊際收益。上半年，人民幣新發(fā)放貸款利率保持可比同業(yè)較優(yōu)水平，一定程度上減緩了貸款收息率的下降。從負債端看，將積極落實宏觀調(diào)控政策與強基管理相結(jié)合，多措并舉推動負債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。展望下半年，預(yù)計農(nóng)行凈息差將邊際趨穩(wěn)。

非利息收入占比上升

“中國銀行有自身的一些業(yè)務(wù)特點和經(jīng)營特色，希望大家不僅關(guān)注凈息差表現(xiàn)，還應(yīng)更加關(guān)注中國銀行收入及效益的整體變化?！睆堓x表示。

在凈息差收窄導(dǎo)致利息收入承壓的同時，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)成為部分銀行的選擇。

張輝表示，與可比同業(yè)相比，目前中國銀行非利息收入在營業(yè)收入中占比超過三分之一，在境內(nèi)銀行業(yè)中處于較好水平。中國銀行境外機構(gòu)非利息收入增勢良好，同比增長超70%，有效對沖了凈息差下降對營業(yè)收入的影響，實現(xiàn)全集團營業(yè)收入同比增長3.61%。

從六家國有大行的收入占比來看，除了交通銀行外，五家國有大行均出現(xiàn)了利息凈收入下降、非利息收入增長的情況。

其中，中國銀行在利息凈收入同比下降5.27%的情況下，實現(xiàn)非利息收入1141.87億元，同比增加26.43%，非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的28.48%上升到34.71%。

工行利息凈收入下降 0.1%；非利息收入1135.16億元，同比增長6.5%。非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的25.34%上升到26.58%。

農(nóng)行利息凈收入下降2.9%，非利息收入共計874.64億元，同比增長15.1%。非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的20.71%上升到23.64%。

建設(shè)銀行利息凈收入降幅為3.16%；非利息收入為1075.64億元，較上年同期增幅19.64%。非利息收入在營業(yè)收入中的占比為27.28%，較去年同期提高約4個百分點。

郵儲銀行利息凈收入同比下降2.67%；非利息收入403.88億元，同比增長19.09%。非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的19.18%上升到22.51%。

郵儲銀行行長劉建軍表示，在低利率環(huán)境下，中間收入是銀行應(yīng)對息差收窄，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。

在郵儲銀行業(yè)績發(fā)布會上，劉建軍談到了該行上半年收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點。劉建軍表示，利息凈收入方面，面對LPR（貸款市場報價利率）、存量房貸利率下調(diào)的持續(xù)影響，郵儲銀行通過信貸規(guī)模增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及負債成本管控，實現(xiàn)了利息凈收入表現(xiàn)的改善。中間收入方面，郵儲銀行不斷夯實零售中間收入的“壓艙石”地位，發(fā)揮公司、資金板塊中間收入的強補位作用，在“報行合一”后重回兩位數(shù)的增長，同比增速達11.59%，優(yōu)于可比同業(yè)，在營業(yè)收入中的占比提高了0.85個百分點。