5月20日，攜程集團(tuán)公布2025年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)季凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)138億元人民幣，同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)為43億元，毛利率維持在81%的高位。在國(guó)際業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張與技術(shù)賦能的雙重驅(qū)動(dòng)下，攜程集團(tuán)延續(xù)了2024年以來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)能，展現(xiàn)出旅游行業(yè)復(fù)蘇背景下頭部企業(yè)的韌性。

核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng) 國(guó)際業(yè)務(wù)占比突破14%

從業(yè)務(wù)板塊看，攜程四大核心業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)：住宿預(yù)訂收入55億元，交通票務(wù)收入54億元，旅游度假收入9.47億元，商旅管理收入5.73億元。其中，國(guó)際業(yè)務(wù)成為最大亮點(diǎn)——國(guó)際OTA平臺(tái)整體旅行預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超60%，國(guó)際業(yè)務(wù)收入占比從2024年一季度的10%提升至14%，成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的核心引擎。

出境游業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，攜程平臺(tái)交易總額（GTV）恢復(fù)至2019年同期的120%，顯著高于行業(yè)平均水平。機(jī)票訂單量恢復(fù)至95%，酒店住宿訂單量恢復(fù)至80%，度假業(yè)務(wù)訂單量恢復(fù)至70%以上。其中，東南亞、日韓等短線目的地訂單量增長(zhǎng)迅猛，泰國(guó)、馬來(lái)西亞等市場(chǎng)預(yù)訂量已超2019年同期110%-120%，日本市場(chǎng)因簽證簡(jiǎn)化和日元貶值增速達(dá)45%-50%。

入境游市場(chǎng)同樣迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。得益于中國(guó)免簽政策持續(xù)優(yōu)化，攜程入境游訂單量同比增長(zhǎng)約100%，來(lái)自亞太主要免簽地區(qū)的酒店預(yù)訂量增長(zhǎng)超過(guò)240%。韓國(guó)、泰國(guó)、馬來(lái)西亞和印度尼西亞等新興客源市場(chǎng)增長(zhǎng)顯著，海外平臺(tái)搜索量環(huán)比激增61%。

技術(shù)賦能降本增效 AI戰(zhàn)略重塑行業(yè)生態(tài)

攜程將AI技術(shù)定位為“最高優(yōu)先級(jí)”，通過(guò)智能客服、司導(dǎo)服務(wù)監(jiān)控等應(yīng)用，已節(jié)省20%人力成本。財(cái)報(bào)顯示，AI輔助內(nèi)容生產(chǎn)工具將商家內(nèi)容制作時(shí)間從8.5分鐘縮短至15秒，內(nèi)容合格率超98.9%。此外，攜程計(jì)劃2025年新增200個(gè)國(guó)際版自助售票點(diǎn)，升級(jí)入境游數(shù)字基建，進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)鏈效率。

在商家生態(tài)建設(shè)方面，攜程推出旅游平臺(tái)3.0戰(zhàn)略，投入超1億元資源幫扶中小商家。數(shù)據(jù)顯示，租車業(yè)務(wù)中小微商家占比達(dá)73%，訂單量同比增長(zhǎng)24%。通過(guò)Open API平臺(tái)實(shí)現(xiàn)景點(diǎn)玩樂(lè)內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化，攜程與小紅書(shū)、抖音等內(nèi)容平臺(tái)形成共生合作，構(gòu)建起覆蓋內(nèi)容生產(chǎn)、流量分發(fā)、交易轉(zhuǎn)化的完整閉環(huán)。

全球化布局深化 資本運(yùn)作彰顯信心

面對(duì)美團(tuán)、飛豬等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的低價(jià)補(bǔ)貼策略，以及抖音依托內(nèi)容生態(tài)的分流壓力，攜程通過(guò)全球化布局構(gòu)建護(hù)城河。在東南亞市場(chǎng)，攜程市占率已超過(guò)Booking，尤其在印尼達(dá)到71%；日韓市場(chǎng)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，新加坡訂單量增長(zhǎng)434%。中長(zhǎng)線旅游市場(chǎng)方面，中東訂單同比增長(zhǎng)180%，哈薩克斯坦等“一帶一路”目的地因免簽政策增速達(dá)35%-40%。

為鞏固市場(chǎng)地位，攜程宣布2025年擬回購(gòu)4億美元股票，并派發(fā)2億美元現(xiàn)金股息。這一資本運(yùn)作計(jì)劃彰顯管理層對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值的信心，也反映出公司現(xiàn)金流管理能力的增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，攜程2024年凈利潤(rùn)達(dá)170.67億元，同比增長(zhǎng)72.08%，為本次回購(gòu)和派息提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存 長(zhǎng)期增長(zhǎng)值得期待

盡管業(yè)績(jī)亮眼，攜程仍面臨短期挑戰(zhàn)。東南亞市場(chǎng)利潤(rùn)率僅為中國(guó)區(qū)一半，需持續(xù)輸血；國(guó)際市場(chǎng)推廣投入增加導(dǎo)致銷售費(fèi)用率攀升至26%；歐美簽證預(yù)約周期長(zhǎng)、航班運(yùn)力不足等問(wèn)題，拖累長(zhǎng)線市場(chǎng)恢復(fù)進(jìn)度。數(shù)據(jù)顯示，歐美市場(chǎng)訂單量?jī)H為2019年同期的60%左右，美國(guó)直飛票價(jià)高30%-40%。

不過(guò)，管理層對(duì)未來(lái)三到五年充滿信心，目標(biāo)在亞洲市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。政策層面，2025年公眾假期增多、地方消費(fèi)券發(fā)放等措施，有望進(jìn)一步刺激旅游需求。技術(shù)層面，攜程研發(fā)投入占比達(dá)27.2%，AI客服已解決80%咨詢問(wèn)題，售后服務(wù)自動(dòng)化率超70%，日均節(jié)約人工客服1萬(wàn)小時(shí)。

攜程集團(tuán)首席執(zhí)行官孫潔說(shuō)：“第一季度業(yè)績(jī)彰顯了我們平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)、旅游需求的韌性，以及我們?cè)诙嘣袌?chǎng)把握增長(zhǎng)機(jī)遇的能力。我們將持續(xù)專注于提供創(chuàng)新、本土化且以客戶為中心的旅行解決方案，與時(shí)俱進(jìn)地滿足用戶需求，努力為中國(guó)旅游業(yè)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量?！?/p>

在全球化與技術(shù)賦能的雙重驅(qū)動(dòng)下，攜程正從單一OTA平臺(tái)向旅游科技巨頭轉(zhuǎn)型。隨著國(guó)際業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升、AI戰(zhàn)略深入落地，攜程有望在行業(yè)分化中鞏固龍頭地位，為全球旅游市場(chǎng)復(fù)蘇注入新動(dòng)能。