昔日光伏跨界明星如今深陷多重危機(jī)，前景堪憂。

9月29日晚，有“中國(guó)版樂高”之稱的江西沐邦高科股份有限公司（簡(jiǎn)稱*ST沐邦，603398.SH）連發(fā)兩條公告：一是公司實(shí)際控制人廖志遠(yuǎn)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》；二是近期股票交易的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并提示公司存在2025年年報(bào)披露后終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

此前半年內(nèi)，公司股票被“加星戴帽”，公司、實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方被上交所譴責(zé)，兩次被證監(jiān)會(huì)立案，這家從益智玩具跨界光伏的昔日明星企業(yè)正面臨最嚴(yán)峻的生死大考。

涉嫌非法侵占上市公司資金

9月29日，因廖志遠(yuǎn)涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營(yíng)性資金往來，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)廖志遠(yuǎn)立案。

對(duì)廖志遠(yuǎn)立案可以追溯到今年7月23日。當(dāng)日，公司收到江西證監(jiān)局《關(guān)于對(duì)江西沐邦高科股份有限公司、江西沐邦新能源控股有限公司、江西豪安能源科技有限公司、廖志遠(yuǎn)和張忠安采取責(zé)令改正措施并對(duì)湯曉春和劉毅采取出具警示函措施的決定》，指控實(shí)控人涉嫌非法侵占上市公司資金。

根據(jù)警示函顯示，*ST沐邦以預(yù)付設(shè)備款和工程款等方式，通過第三方，向控股股東江西沐邦新能源控股持有公司和其他關(guān)聯(lián)方提供資金。2024年，向控股股東提供資金16764.52萬元，截至2024年末，控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額10719.32萬元，截至2025年6月末，控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額4605.63萬元。

2024年向其他關(guān)聯(lián)方提供資金26065.81萬元，截至2024年末，其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額4845.59萬元，截至2025年6月末，其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額3526.25萬元。

一波未平一波又起。7月25日，公司又收到了證監(jiān)會(huì)《立案告知書》，因涉嫌年報(bào)等定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假披露等違法行為，公司被立案調(diào)查。8月6日，上交所也對(duì)*ST沐邦，控股股東江西沐邦新能源控股有限公司，實(shí)控人廖志遠(yuǎn)，關(guān)聯(lián)方江西豪安能源科技有限公司、張忠安，時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)湯曉春，時(shí)任董事會(huì)秘書劉毅予以了公開譴責(zé)。

原因是在信息披露、規(guī)范運(yùn)作方面，有關(guān)責(zé)任人在職責(zé)履行方面存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、違規(guī)使用募集資金、控股股東及其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、年度報(bào)告等披露文件存在錯(cuò)誤等違規(guī)行為。

公司或在2026年面臨退市

在被“加星戴帽”之前，*ST沐邦原股票名為沐邦高科，今年4月30日，公司發(fā)布公告稱，因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

同時(shí)，因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票交易將被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。公司股票將于4月30日停牌一天，5月6日起復(fù)牌，股票簡(jiǎn)稱變更為*ST沐邦。

此外，公司2024年度內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，涉及收入確認(rèn)、募集資金管理、關(guān)聯(lián)交易等方面的重大缺陷。

而在29日的公告中，公司提示，2025年1-6月營(yíng)業(yè)收入為1.41億元、凈利潤(rùn)為-2.13億元。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.7條等相關(guān)規(guī)定，如公司2025年度營(yíng)業(yè)收入低于3億元且利潤(rùn)總額、扣非前后凈利潤(rùn)三者孰低者為負(fù)值，或者公司2025年度內(nèi)部控制被出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票將在2025年年報(bào)披露后終止上市。

雪上加霜的是，公司控股股東股份目前也被凍結(jié)。9月17日，*ST沐邦公告稱，控股股東江西沐邦新能源控股持有公司股份8754萬股，占公司總股本的20.19%。此次股份被安義縣人民法院、南昌市紅谷灘區(qū)人民法院及南昌市中級(jí)人民法院司法凍結(jié)（輪候凍結(jié)），合計(jì)占其持有公司股份的100%。

控股股東的股份凍結(jié)主要是因其與江西東臨產(chǎn)融投資有限公司、南昌中陵供應(yīng)鏈有限公司等多家企業(yè)存在民事訴訟案件，凍結(jié)系上述主體申請(qǐng)?jiān)V前保全所致。

跨界“追光”失敗債務(wù)纏身

*ST沐邦的前身是成立于2003年的邦寶益智，曾被譽(yù)為“中國(guó)版樂高”，以“邦寶”“叻之寶”系列益智玩具聞名。

2015年上市后，邦寶益智的玩具業(yè)務(wù)增長(zhǎng)持續(xù)疲軟。2021年，其歸母凈利潤(rùn)虧損1.38億元，同比下降445.88%，系上市后首虧。為扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，公司尋求多元化發(fā)展，并改名為“沐邦高科”。

2021年1月，廖志遠(yuǎn)透過南昌遠(yuǎn)啟沐榕以7.3億元對(duì)價(jià)，間接受讓邦寶益智創(chuàng)始人、原實(shí)控人吳錠輝及家族共同間接持有的28.33%公司股權(quán)，拿下控股權(quán)成為實(shí)控人。

2022年，沐邦高科以9.8億元現(xiàn)金收購(gòu)內(nèi)蒙古豪安能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豪安能源”）100%的股權(quán)，正式跨界進(jìn)入光伏行業(yè)。彼時(shí)，光伏行業(yè)正值高速發(fā)展階段。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年底，光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到3.06億千瓦，突破3億千瓦大關(guān)。

當(dāng)時(shí)，豪安能源承諾2022年至2024年凈利潤(rùn)數(shù)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）將不低于1.4億元、1.6億元、1.8億元，但從現(xiàn)實(shí)情況來看，這一目標(biāo)并未達(dá)成。2022年，公司歸母凈利潤(rùn)達(dá)-2.29億元，2023年雖短暫盈利2828.83萬元。

不過受光伏行業(yè)增長(zhǎng)逐漸疲軟，供過于求導(dǎo)致行業(yè)庫(kù)存增加，硅料、硅片價(jià)格下跌的影響，公司很快在2024年陷入了虧損泥潭，虧損額度高達(dá)11.62億元，2025年一季度，公司歸母凈利潤(rùn)為-9948.61萬元。

這場(chǎng)光伏轉(zhuǎn)型的“豪賭”，不僅吞噬了公司的利潤(rùn)，更撕開了債務(wù)危機(jī)的裂口。2021年，公司資產(chǎn)負(fù)債率為11.43%，到2025年一季度，已驟增至76.6%。7月30日，*ST沐邦公告，公然稱將無法按期歸還募集資金，原因是公司當(dāng)前涉訴案件較多，多個(gè)經(jīng)營(yíng)性賬戶出現(xiàn)凍結(jié)的情況。

事件可追溯到2024年末，公司董事會(huì)同意了將不超過1億元募集資金臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的決策，這筆資金本該于今年7月31日歸還，如今已經(jīng)成了投資者的“噩夢(mèng)”，而這也只是其債務(wù)危機(jī)的一個(gè)縮影。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李強(qiáng)/文）