結(jié)構(gòu)性行情演繹下，信托資金入市步伐有所加快。據(jù)用益信托統(tǒng)計，7月標品信托成立數(shù)量環(huán)比增長超17%，債券投資類及股票投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比均顯著增長。與此同時，多家頭部信托公司發(fā)力“固收+”策略，積極增配可轉(zhuǎn)債、REITs等含“權(quán)”資產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著無風險收益率下行，資本市場結(jié)構(gòu)性機會持續(xù)涌現(xiàn)，機構(gòu)資金將加速入市，權(quán)益資產(chǎn)也會成為資產(chǎn)配置“必選項”。

標品信托成立數(shù)量顯著增長

用益信托數(shù)據(jù)顯示，7月資產(chǎn)管理信托成立市場呈現(xiàn)數(shù)量顯著上升、規(guī)模小幅下降的趨勢。當月，共成立資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品2295款，環(huán)比增長10.5%；已披露成立規(guī)模為776.82億元，環(huán)比下降6.88%。

具體來看，標品信托是7月信托成立市場的“主力軍”。

據(jù)統(tǒng)計，7月標品信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比增加195款，漲幅為17.55%，連續(xù)兩個月保持較快增長。其中，債券投資類及股票投資類信托產(chǎn)品的成立數(shù)量環(huán)比均顯著增長：債券投資類標品信托為1142只，環(huán)比增長15.59%，股票投資類標品信托則為55只，環(huán)比增長19.57%。

用益信托分析稱，7月央行持續(xù)凈投放流動性，為股債市場提供了充裕的流動性支撐。與此同時，A股結(jié)構(gòu)性機會持續(xù)演繹，主要指數(shù)全線走強，成交活躍度創(chuàng)階段新高。在此背景下，信托資金加速流入相關(guān)市場。

“固收+”漸成主流

不僅標品信托回暖，權(quán)益資產(chǎn)走強下，信托機構(gòu)也將產(chǎn)品重心從固收轉(zhuǎn)至“固收+”。

某頭部信托公司的總經(jīng)理透露：“無風險收益率下行確實對債券投資是一種考驗，因此公司今年重點發(fā)力‘固收+’產(chǎn)品，在深度研究的基礎(chǔ)上布局REITs、可轉(zhuǎn)債等多元化資產(chǎn)?！?/p>

中原信托證券組合投資部固定收益部經(jīng)理趙成旭分析稱，現(xiàn)階段經(jīng)濟韌性顯現(xiàn)，但內(nèi)需尚待修復(fù)，政策協(xié)同發(fā)力促進內(nèi)需復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級。在此背景下，債券市場進入震蕩期，風險承受能力較強的投資者可關(guān)注“固收+”產(chǎn)品。

“隨著政策積極信號持續(xù)顯現(xiàn)，科技、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)具備全球競爭力，預(yù)計市場整體風險偏好將會提升，權(quán)益資產(chǎn)將有所表現(xiàn)?！比A寶信托認為，對追求穩(wěn)健收益或希望獲取一定彈性收益的投資者來說，“固收+”產(chǎn)品是當前值得配置的重要投資工具之一。

增配權(quán)益資產(chǎn)是趨勢

記者采訪獲悉，不僅是今年，信托資金入市腳步逐步加快或是中長期趨勢。

《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》明確，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。

今年4月，上海信托在接受記者采訪時表示，公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，因此，后續(xù)將發(fā)揮信托公司自有資金長期投資優(yōu)勢，持續(xù)加大資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托投向資本市場的力度。

華寶信托認為，隨著一系列政策舉措加快落地，資本市場改革不斷深化，監(jiān)管制度日益完善，投資者保護機制逐步健全，公司堅定看好中國資本市場未來發(fā)展前景。公司固有資金將發(fā)揮資金屬性優(yōu)勢，當好長期資本、耐心資本。

多位業(yè)內(nèi)人士稱，近年來房地產(chǎn)投資的擠出效應(yīng)愈發(fā)明顯，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)下，資本市場回報明顯提升，居民財富管理需求也指數(shù)級增長，信托資金入市是大勢所趨。未來，在監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)、資本市場賺錢效應(yīng)凸顯的背景下，信托資金向證券市場“搬家”將越來越快。（來源：上海證券報 馬嘉悅 ）